Kapitel #4
Was ist Fiatgeld und wer kontrolliert es?
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4.0 Beidhändige Rückhand: Einleitung
„Die Geschichte der Menschheit ist die Geschichte des Wertverlusts des Geldes.“
Im vorigen Kapitel haben wir gesehen, wie sich Geld im Laufe der Zeit entwickelt hat und wie sich unser Währungssystem von solidem zu unsolidem Geld gewandelt hat und so die Welt geformt hat, in der wir heute leben. Dieses Kapitel geht tiefer darauf ein, wie diese Entwicklungen zum heutigen Fiat-System geführt haben und wie dieses Fiat-System funktioniert.
Also, wie sieht dieses Fiat-System aus und wie ist es entstanden?
Um diese Frage zu beantworten, müssen wir uns zunächst auf den US-Dollar konzentrieren, die aktuelle Reservewährung der Welt, die in der heutigen Welt eine dominierende Rolle spielt. Jedes Land spürt direkt oder indirekt die Auswirkungen der Entscheidungen, die in Bezug auf den US-Dollar getroffen werden. Um wirklich zu verstehen, wie das Fiat-System in Ihrem Land funktioniert, ist es wichtig, die historischen Fäden zu entwirren, die es mit dem Geburtsort des Fiat-Systems verbinden – den Vereinigten Staaten von Amerika.
4.1 Kurze Geschichte des Fiatgeldes
| 1815 1933 | 1913 | 1933 | 1934 | 1944 | 1971 | 1980 |
| Der Goldstandard | Gründung der Zentralbank mit dem Namen „Federal Reserve“ | Executive Order 6102. Jeder Bürger war verpflichtet, sein Gold zu einem Wechselkurs von 20.67 Dollar pro Unze abzugeben. | Gold Reserve Act. Diebstahl des Reichtums der Bevölkerung durch Abwertung des Dollars um 40 % auf 35 Dollar pro Unze Gold | Bretton Woods-Abkommen: Der USD wurde zur dominierenden Reservewährung der Welt | Nixon-Schock, der durch die Beendigung der Einlösbarkeit von US-Dollar gegen Gold zur Geburt des Fiat-Systems führte | Der Wert des Goldes stieg von 35 Dollar pro Unze im Jahr 1970 auf 870 Dollar pro Unze im Jahr 1980, was zu einem Wertverlust des Geldes der Menschen um 96 % in nur 10 Jahren führte. |
Im 19. Jahrhundert florierten Zivilisationen weltweit mit einem soliden Geldstandard und verwendeten Edelmetalle wie Gold und Silber aufgrund ihrer Seltenheit, Haltbarkeit und Wiedererkennbarkeit. Mit dem Wachstum des Welthandels wurde der Transport großer Metallmengen zu einer Herausforderung, was zur Entstehung von Gold- und Silberlagern führte. Diese Lagerhäuser lagerten die wertvollen Metalle der Menschen sicher und stellten Papierzertifikate aus, die gegen bestimmte Mengen Gold oder Silber einlösbar waren. Als Gegenleistung für die Einzahlung ihres Geldes erhielten die Personen Papierzertifikate, die direkt an die genaue Gold- oder Silbermenge gebunden waren, die sie aufbewahrten. Diese direkte Verbindung zwischen Papierzertifikaten und materiellem Warengeld kennzeichnete die frühen Stadien dessen, was wir heute als Banken kennen.
Ursprünglich wollten Banken das Geld ihrer Kunden schützen, doch später gingen sie in riskante Kreditvergabepraktiken ein und stellten Zertifikate für Gold aus, das sie nicht besaßen. Diese Praxis barg die Gefahr eines Bankansturms, wenn zu viele Kunden gleichzeitig ihr Geld einforderten. Um dieses Risiko zu vermeiden, arbeiteten Banken mit Regierungen zusammen, um ein System zu etablieren, das die Weitervergabe legalisierte. 1913 gründeten sie die Federal Reserve, eine Zentralbank, die für die Ausgabe neuer Papierzertifikate und die Rettung krisengebeutelter Banken zuständig war. Weltweit erkannten Regierungen den Wert von Gold und Silber, was zu Konflikten und Kriegen um die Kontrolle führte. In den Jahren vor dem Zweiten Weltkrieg beschlagnahmten Staatschefs wie Lenin, Stalin, Churchill, Roosevelt, Mussolini und Hitler Gold aus strategischen Gründen.
In den frühen 1930er Jahren kam es in den Vereinigten Staaten zu einer bedeutenden Veränderung in der Art und Weise, wie Geld durch Vermögenswerte gedeckt wurde. Damals wurde das Vermögen vieler Menschen in Form von Gold gespeichert. 1933 erließ Präsident Roosevelt jedoch die Executive Order 6102, die von jedem Bürger verlangte, sein Gold abzugeben. Dies war kein freiwilliger Tausch – die Menschen mussten ihr Gold abgeben, und wenn sie sich weigerten, drohten ihnen schwere Strafen.
1934 erlaubte der Gold Reserve Act den Menschen, ihre Papierdollar wieder in Gold umzutauschen. Allerdings gab es einen Haken: Die Regierung wertete die Papierdollar absichtlich ab, indem sie den Wechselkurs auf 35 Dollar pro Unze Gold erhöhte. Diese Abwertung traf hart arbeitende Menschen der unteren und mittleren Schichten, denn sie bedeutete, dass ihre Ersparnisse, die einst mehr wert waren, aufgrund des Wertverlusts der Papierdollar nun weniger wert waren.
Nach dem Zweiten Weltkrieg wurde der US-Dollar im Bretton-Woods-Abkommen von 1944 zur weltweiten Reservewährung erklärt und konnte gegen Gold eingetauscht werden. Diese Verbindung zwischen dem US-Dollar und Gold wurde jedoch 1971 aufgehoben, als Präsident Nixon die Einlösbarkeit des US-Dollars gegen Gold aufhob. Dies markierte einen bedeutenden Wandel und führte zur Einführung eines Fiatgeldsystems, bei dem der Wert der Währung nicht durch ein physisches Gut wie Gold gedeckt ist, sondern durch das Vertrauen der Menschen, die es verwenden. Da Regierungen und Zentralbanken den Großteil des Goldes der Bevölkerung einbehielten, stieg der Wert des Goldes sprunghaft an und erreichte 870 1980 Dollar pro Unze.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Geschichte des Übergangs der menschlichen Gesellschaft von einem soliden Geldstandard zu einem unsoliden (Fiat-)Standard uns zeigt, wie Regierungen und Banken ihren Bürgern Edelmetalle abgenommen haben. Während echtes Geld in den Taschen von Regierungen und Banken landete, blieben den Menschen Papierstücke, deren einziger Wert darin besteht, dass die Regierungen ihre Verwendung vorschreiben.
4.2 Das Fiat-System
"Das Grundproblem konventioneller Währungen ist das Vertrauen, das für ihr Funktionieren erforderlich ist. Man muss der Zentralbank vertrauen können, dass sie die Währung nicht entwertet, aber die Geschichte der Fiat-Währungen ist voller Vertrauensbrüche."
Die Menschheit ist von einem soliden Geldsystem, das von vielen kontrolliert wird, zu einem unsoliden Geldsystem übergegangen, das von wenigen kontrolliert wird. Aber wie funktioniert dieses System genau?
4.2.1 Ein Währungssystem per Dekret
Das Fiat-System ist durch seinen verbindlichen Charakter gekennzeichnet, der den Menschen durch gesetzliche Zahlungsmittelgesetze auferlegt wird. Der Begriff „Fiat“ stammt aus dem Lateinischen und bedeutet „per Dekret“ und stellt eine von den Behörden erlassene Anweisung dar.
Im Gegensatz zu Geld, das durch materielle Vermögenswerte wie Gold gedeckt ist, fehlt Fiatgeld eine solche Unterstützung. Stattdessen ist seine Verwendung gesetzlich vorgeschrieben. Alltägliche Währungen wie Dollar, Euro, Pfund, Yuan, Pesos und andere fallen unter die Kategorie Fiatgeld.
???? Gesetzliches Zahlungsmittelrecht: Ein Gesetz, das alle Bürger zur Akzeptanz einer bestimmten Währung verpflichtet.
Der Wert von Fiatgeld beruht auf dem Glauben, dass es gegen Waren und Dienstleistungen eingetauscht werden kann, und auf der Illusion, dass es seinen Wert im Laufe der Zeit behält. Fiatgeld ist mit einer Konzertkarte vergleichbar; sein Wert liegt nicht in der Eintrittskarte selbst, sondern in der Gewissheit, dass die Band (die Regierung und ihre Zentralbank) eine großartige Show abliefern (für wirtschaftliche Stabilität sorgen) wird.
Vorteile von Fiatgeld
- ⭐ Benutzerfreundlichkeit: Fiatgeld ist praktisch für alltägliche Transaktionen.
- ⭐ Geringere Kosten und Risiken: Fiatgeld erfordert keine aufwändigen Sicherheiten wie Gold und ist daher günstiger und sicherer.
Nachteile von Fiatgeld
- ⭐ Inflationsrisiken: Die Preise können kontinuierlich steigen und so Inflation und historische Fälle von Hyperinflation verursachen.
- ⭐ Zentralisierte Kontrolle und Manipulation: Kleine Gruppen können das System beeinflussen und manipulieren, was zu Zensur und Beschlagnahmung führen kann.
- ⭐ Kontrahentenrisiko: Wenn die Regierung vor Herausforderungen steht, kann die Währung an Wert verlieren.
- ⭐ Missbrauchspotenzial: Das System kann missbraucht werden, was zu Korruption und Vertrauensverlust führen kann.
Rohstoff vs. Fiat: Stellen Sie sich den Unterschied vor
Bevor es Fiatgeld gab, prägten die Regierungen Münzen aus wertvollen, seltenen und schwer zu beschaffenden physischen Gütern wie Gold oder Silber, oder sie druckten Papiergeld, das gegen eine festgelegte Menge eines physischen Gutes eingelöst werden konnte. Dies war das rohstoffgestützte System.
Im Fiat-System ist es eher wie Monopoly-Geld. Geld im Fiat-System besteht aus von der Zentralbank gedruckten Papierstücken, und die Politik der Regierung beeinflusst seinen Wert direkt. Die Regierung und die Zentralbanken sind im Grunde „die Bankiers des Monopoly-Spiels“, die kontrollieren, wie das Spiel funktioniert, wer was bekommt und wie viel es wert ist. Mit anderen Worten: Die Regierung verspricht, das Währungssystem gut zu verwalten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Fiat-Währungen nur deshalb einen Wert haben, weil ihre Verwendung von der Regierung vorgeschrieben wird; Fiat-Geld an sich hat keinen Nutzen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das Fiat-System ein Vertrauensspiel ist, bei dem der Wert unseres Geldes von den Versprechen der Verantwortlichen abhängt und die Menschen nur hoffen können, dass ihre Regierung zum Wohle aller handelt. Als Nächstes werden wir sehen, wie Banken neues Geld verdienen, wer daran beteiligt ist und welche Auswirkungen dies auf die Wirtschaft hat.
4.2.2 Das fraktionale Reservebankwesen: Ein durch Schulden finanziertes System
„Es ist schon gut, dass die Menschen in diesem Land unser Banken- und Währungssystem nicht verstehen. Denn wenn sie es täten, glaube ich, dass es noch vor morgen früh eine Revolution geben würde.“
Das Teilreserve-Bankwesen ist einer der Hauptbestandteile des Fiat-Systems und ermöglicht es Banken, einen erheblichen Teil der Einlagen ihrer Kunden zu verleihen. Haben Sie sich schon einmal gefragt, warum Banken ihren Kunden so viele Dienstleistungen anbieten? Auch wenn es so großzügig erscheinen mag, ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass Banken Unternehmen sind und ihr Hauptziel darin besteht, Gewinn zu erzielen. Aber wie erzielen sie Gewinn, wenn sie Menschen Geld leihen?
Neben der Verzinsung von Einlagen erwirtschaften Banken auch auf andere Weise Einnahmen, unter anderem durch:
- ⭐ Sie verlangen Zinsen für die von ihnen vergebenen Kredite
- ⭐ Gebühren für Dienstleistungen wie Geldautomatennutzung und Kontoführung erheben
- ⭐ Geld verdienen durch Investitionen, wie den Kauf und Verkauf von Wertpapieren oder Investitionen in Immobilien
- ⭐ Einen Teil der Kredite in Reserve halten und den Rest investieren oder verleihen
- ⭐ Zinsen auf Einlagen zahlen und Gebühren auf Giro- und Sparkonten erheben
Wenn eine Bank eine Einlage erhält, muss sie nur einen Teil davon einbehalten (Mindestreservepflicht) und kann den verbleibenden Teil verleihen.
Wenn Sie beispielsweise 100 $ mit einer Mindestreserve von 10 % einzahlen, kann die Bank 90 $ verleihen und nur 10 $ als Reserve behalten. Der Kreditnehmer zahlt 90 $ bei einer anderen Bank ein, wodurch der Zyklus fortgesetzt wird. Trotz der anfänglichen Einlage von 100 $ wächst das gesamte Geld in der Wirtschaft scheinbar aus dem Nichts auf 271 $ an – ein Phänomen, das als Multiplikatoreffekt bekannt ist.
Dieser Prozess führt zu einem schuldengetriebenen Währungssystem, da die Banken mit jedem Kredit neues Geld schaffen und so die gesamte Geldmenge erhöhen. Bei Fortsetzung des Teilreserve-Bankwesens steigt die Gesamtverschuldung der Wirtschaft und trägt zur Inflation bei. Das System beruht auf einem kontinuierlichen Zyklus der Geldschöpfung durch Kreditvergabe, ähnlich einer stetigen Versorgung eines Drogensüchtigen. Wenn die Banken jedoch mehr Geld verleihen, als sie in Reserven haben, und die Einleger gleichzeitig schnell Geld abheben, könnte es zu einem Bankrott der Banken kommen.
Hier greift die Zentralbank als Kreditgeber letzter Instanz ein und stellt neues Geld zur Verfügung, um Bankpleiten zu verhindern. Die Zentralbank erreicht dies, indem sie Vermögenswerte zurückkauft oder Geld direkt auf die Konten der Banken pumpt. Im Wesentlichen werden Banken durch die ständige Zufuhr von neuem Geld durch die Zentralbanken vor dem Bankrott bewahrt. Dieses schuldenfinanzierte System, das systematisch von der Zentralbank gerettet wird, führt zu Boom- und Bust-Zyklen.
Stellen Sie sich vor, Sie haben einen Freund, der zufällig auch Banker ist, nennen wir ihn Dax.
Dax liebt Fahrräder und möchte sich dein Fahrrad ausleihen, weil er noch viele andere Orte besuchen muss. Du gibst ihm dein Fahrrad und plötzlich verspricht Dax dasselbe Fahrrad vielen anderen Freunden gleichzeitig. Mit deinem einen echten Fahrrad, das du ihm leihst, schafft es Dax, weitere imaginäre Fahrräder zu erschaffen und beginnt, sie an Freunde auszuleihen. Jeder seiner Freunde denkt, er könne jederzeit eine schöne Fahrt genießen. Aber hier ist der Haken – es gibt nur ein echtes Fahrrad! Alle anderen sind imaginär und nur Versprechen.
Was passiert also? Je mehr imaginäre Fahrräder in Umlauf kommen, desto glücklicher sind zumindest anfangs alle, denn am Anfang benutzt niemand gleichzeitig ein Fahrrad – es scheint, als gäbe es kein Problem; es fühlt sich an, als gäbe es genug Fahrräder für alle. Also beginnen alle Freunde, weitere Pläne zu schmieden und überlegen, wohin sie mit ihren Fahrrädern fahren wollen.
Doch hier beginnt die Magie ihren Reiz zu verlieren. An einem sonnigen Tag beschließen alle, dass es der perfekte Tag für eine Radtour ist. Sie stehen alle vor Daxs Tür und freuen sich darauf, mit ihren imaginären Fahrrädern eine Runde zu drehen. Doch die Realität schlägt zu – es gibt nur ein echtes Fahrrad. Es folgt eine Enttäuschung, und plötzlich schwindet der Wert der versprochenen Fahrten.
In der Welt der Teilreservekredite ist es eine ähnliche Geschichte. Banken verleihen mehr Geld, als sie tatsächlich haben, und eine Zeit lang profitieren alle davon. Es ist mehr Geld im Umlauf, und es scheint, als gäbe es genug für alle. Aber wenn zu viele Leute gleichzeitig versuchen, ihr Geld abzuheben, wird der wahre Wert offensichtlich: Es ist nicht genug da, um alle Versprechen zu erfüllen. Dieses Szenario beeinträchtigt das Gemeinwohl und den Wert aller Beteiligten. Das Versprechen des Überflusses wird zum Betrug. So wie die imaginären Fahrräder ihren wahrgenommenen Wert verlieren, wenn jeder ein echtes Fahrrad haben möchte, kann der Wert des Geldes in der Wirtschaft abnehmen, wenn jeder sich beeilt, seinen echten Anteil einzufordern. Wenn das passiert, stellen die Leute fest, dass das Geld, das sie bei einer Bank haben, nicht wirklich dort ist, was zu Panik, Bankanstürmen und sogar zum Zusammenbruch ganzer Volkswirtschaften führt. Diejenigen, die für diese Zusammenbrüche zahlen, waren bisher immer dieselbe Gruppe: die Unter- und Mittelschicht der Welt.
Beispiel für die Funktionsweise des Reservebankwesens
Kreditausweitung durch das Reservebankwesen (Geschäftsbanken schaffen Fiatgeld und verleihen es an Kunden)
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Boom
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Ausweitung der Geldmenge (die neu geschaffene Währung gelangt in das System und erhöht die Geldmenge)
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Überinvestitionen (Kunden nutzen die Kredite, um in Märkte zu investieren, was zu einem Nachfrageschub führt)
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Preisinflation (Preissteigerungen aufgrund neuer Nachfrage)
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Fehlende neue Nachfrage
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Büste
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Die Preise fallen (Anleger geraten in Panik und beginnen, ihre Anlagen zu niedrigeren Preisen zu verkaufen, da keine echte Nachfrage danach besteht)
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Privatpersonen und Unternehmen können ihre Kredite nicht mehr zurückzahlen (da der Wert ihrer Sicherheiten sinkt)
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Banken gehen ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nach (da sie nun Vermögenswerte besitzen, die weniger wert sind als die von ihnen vergebenen Kredite)
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Intervention der Zentralbanken, Rettung von Banken
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Rettung von Banken mit neuer Währung (die Zentralbank kauft die Vermögenswerte der Banken zu einem höheren Preis als dem aktuellen Marktwert zurück, um sie zu retten, oder schafft direkt eine neue Währung und gibt sie den Banken)
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Wiederholung (weitere Kreditausweitung, Vorbereitung auf die nächste Boomphase)
Aktivität: Teilreserve-Bankwesen
In der folgenden Übung werden wir untersuchen, wie das Reservebanking zu Währungsabwertung, Inflation und Kaufkraftverlust führen kann. Wir verwenden ein vereinfachtes Beispiel mit sechs Teilnehmern, von denen einer als Bank fungiert, und einem Reservesatz, der auch heute noch häufig verwendet wird: 10 %.
- ⭐ Person A hat gerade 100,000 $ im Lotto gewonnen und zahlt das Geld bei der Bank ein (B). Bei einer Mindestreserve von 10 % muss B 10,000 $ in seinem Tresor aufbewahren und kann die restlichen 90,000 $ verleihen.
- ⭐ Person C leiht sich den Höchstbetrag (90,000 $) von B und verwendet ihn, um von D ein Haus zu kaufen.
- ⭐ Person D zahlt die von C erhaltenen 90,000 $ auf die Bank (B) ein. Die Gesamteinlagen auf der Bank betragen nun 190,000 $.
- ⭐ Person E beantragt einen Kredit bei B und die Bank verleiht 90 % der neuen Einlage, also 81,000 $.
- ⭐ Person E nutzt das Darlehen in Höhe von 81,000 USD, um ein Kunstwerk von F zu kaufen, der das Geld dann bei der Bank (B) einzahlt. Die gesamten Einzahlungen betragen nun 271,000 USD.
In diesem Szenario hat die ursprüngliche Einzahlung von 100,000 US-Dollar dazu geführt, dass sich nach dem Umlauf in der Wirtschaft Einlagen von insgesamt 271,000 US-Dollar angesammelt haben.
Würde die Reservequote auf 1 % gesenkt, wäre die Geldschöpfung deutlich höher (100,000 $ / 0.01 = 10,000,000 $). Wie viel Geld würde in diesem Fall tatsächlich mit diesen 100,000 $ geschaffen, wenn das Geld weiterhin in der Wirtschaft zirkuliert?
Es ist wichtig zu beachten, dass die Federal Reserve (die Zentralbank der USA) ab 2020 die Mindestreservesätze auf null Prozent gesenkt hat, um die Wirtschaft anzukurbeln.
4.2.3 Wer kontrolliert das Fiat-System und welchen Nutzen hat er davon?
Es gibt vier Hauptakteure: die Regierung, vermögende Privatpersonen, den Finanzsektor und die Zentralbank. Gemeinsam kontrollieren sie das Fiat-System.
- ⭐ Die Regierung: Die Regierung ist wie der Regisseur der Fiat-Show. Sie wird nicht nur durch Steuereinnahmen finanziert, sondern auch durch neue Schulden (Anleihen), die vom Finanzministerium ausgegeben werden. Wenn die Nachfrage nach diesen Anleihen nicht ausreicht, werden alle verbleibenden Schulden von der Zentralbank aufgekauft. Das bedeutet, dass sie weiterhin ihren Aktivitäten nachgehen und ihre Interessen verfolgen können, ohne die Zustimmung der Bevölkerung zu benötigen. Es ist, als ob man eine Kreditkarte bekommt, ohne sich Gedanken über die sofortige Rückzahlung machen zu müssen. Das mag für die Regierung gut erscheinen, hat aber für alle anderen seinen Preis.
- ⭐ Wohlhabende Einzelpersonen: Wohlhabende Einzelpersonen profitieren stark vom Fiat-System. Durch die Möglichkeit, mehr Schulden anzuhäufen, können sie in Vermögenswerte wie Rohstoffe, Immobilien und Aktien investieren und so fast mühelos neues Vermögen aufbauen.
- ⭐ Finanzsektor (Banken): Banken und andere Finanzinstitute kontrollieren das Fiat-System zwar nicht direkt, profitieren aber stark davon. Da sie keiner Rechenschaftspflicht unterliegen, können sie die Schaffung neuer Währungen durch Teilreservekredite vorantreiben und beschleunigen und dabei von höheren Einnahmen profitieren. Banken sind praktisch frei von Konsequenzen, da sie mit neuer Fiat-Währung gerettet werden, um den Zusammenbruch des gesamten Systems zu verhindern.
- ⭐ Die Zentralbank: Die Zentralbank zieht die Fäden und kontrolliert angeblich das Wachstum der Geldmenge. Aber hier liegt der Trick – die Zentralbank unterliegt auch den Gesetzen der Regierung und dient deren Interessen. Es ist, als würde ein Puppenspieler von einem anderen Puppenspieler kontrolliert. Die Zentralbank mag wie diejenige erscheinen, die das Sagen hat, aber sie dient indirekt dem Wunsch der Regierung, Geld aus dem Nichts zu drucken, wenn sie es braucht.
Ihre Vorteile: Diese Gruppen profitieren auf verschiedene Weise und schaffen ein komplexes Kontrollnetz. Die Regierung erhält Geld ohne unmittelbare Konsequenzen, reiche Einzelpersonen und Banken verdienen mühelos Geld und die Zentralbank hält den Laden am Laufen. Der Rest der Bevölkerung könnte die Auswirkungen zu spüren bekommen und mit der Entwicklung des Systems vor Herausforderungen stehen.
Am Ende veranstalten die Strippenzieher des Fiat-Systems eine Show, bei der einige wenige enorm profitieren, viele sich jedoch über die Fairness der Finanzbühne, auf der sie sich befinden, Gedanken machen müssen.
Die Rolle der Zentralbanken
Zentralbanken beeinflussen still und leise die Funktionsweise einer Wirtschaft. Ihre offizielle Aufgabe ist es, Stabilität und Integrität zu gewährleisten und „die Dinge stabil zu halten“, aber ihre Methoden offenbaren eine geheimnisvollere Seite.
Zentralbanken arbeiten eng mit Regierungen zusammen und ziehen die Fäden der Geldpolitik. Sie kontrollieren die Geldmenge mit Instrumenten wie Zinssätzen. In Krisenzeiten drucken sie Geld aus dem Nichts und pumpen es über Geschäftsbanken in die Wirtschaft, sodass es so aussieht, als sei alles in Ordnung.
Sie überwachen nicht nur die Dinge; die Zentralbanken regulieren die Geschäftsbanken, legen die Spielregeln fest und greifen ein, wenn Banken in Schwierigkeiten sind (sie fungieren als Kreditgeber letzter Instanz). Dieses Kontrollnetz scheint zwar schützend zu sein, macht die Wirtschaft und die Banken jedoch noch abhängiger von ihnen.
Um das Finanzsystem im Großen und Ganzen zu verstehen, muss man wissen, woher die Billionen von Dollar an Konjunkturmitteln kommen und wer über ihre Verteilung entscheidet. Regierungen nutzen verschiedene Instrumente, um die Geldmenge zu bestimmten Zeitpunkten zu steuern.
Zentralbanken und Regierungen können geld- und fiskalpolitische Instrumente einsetzen, um die Geldmenge und die Wirtschaft zu beeinflussen. Die US-Notenbank (Fed) beispielsweise nutzt die Geldpolitik, um die Zinssätze anzupassen und so die Geldmenge im Umlauf zu beeinflussen. Bei der Fiskalpolitik hingegen werden Ausgaben- und Steuerpolitik eingesetzt, um die Wirtschaftstätigkeit zu beeinflussen.
Wechselkurspolitik, Angebotsschocks und Preiskontrollen dienen als zusätzliche Instrumente zur Regulierung der Geldmenge und wirken sich auf Handel und Wirtschaft aus. Während diese Maßnahmen darauf abzielen, die Preise zu stabilisieren und die Inflation unter Kontrolle zu halten, führen die Eingriffe häufig zu Boom- und Bust-Zyklen, was für alle, die die kontrollierte Währung verwenden, eine Herausforderung darstellt.
Beispiel: „Too big to fail“ bezieht sich auf Finanzinstitute, die so groß und vernetzt sind, dass ihr Zusammenbruch katastrophale Auswirkungen auf das gesamte Finanzsystem hätte. Während der Finanzkrise 2008 galten mehrere große Banken als „too big to fail“, was die US-Regierung dazu veranlasste, einzugreifen und Rettungspakete bereitzustellen, um ihren Zusammenbruch zu verhindern.
Eines der bekanntesten Beispiele für ein „too big to fail“-Institut während der Finanzkrise war die Investmentbank Lehman Brothers. Als Lehman Brothers im September 2008 Insolvenz anmeldete, löste dies einen Dominoeffekt aus, darunter den Beinahe-Zusammenbruch des Versicherungsgiganten AIG und einen massiven Einbruch des Aktienmarktes. Die US-Regierung musste eingreifen und anderen großen Finanzinstituten Rettungspakete zur Verfügung stellen, um weiteres Chaos abzuwenden und die Wirtschaft insgesamt zu schützen.
Das Wissen, wie diese Richtlinien funktionieren, ist entscheidend, um die Beschränkungen zentralisierter Fiat-Währungssysteme zu verstehen. Solange Sie das Problem nicht verstehen, werden Sie die Lösung nicht erkennen. Nachdem wir nun erläutert haben, wie das Fiat-System in der Vergangenheit und Gegenwart funktioniert hat, werden wir besprechen, wie die Zukunft des Fiat-Systems derzeit aussieht: Digitale Zentralbankwährungen oder CBDCs.
4.3 Digitale Zentralbankwährungen: Die Zukunft des Fiatgeldes
Digitale Zentralbankwährungen (Central Bank Digital Currencies, CBDCs) sind die nächste Stufe der Fiat-Währungen. Im Gegensatz zur Kombination aus physischen Banknoten, Münzen und digitalen Zahlungen sind CBDCs vollständig digitale Formen von Fiat-Währungen, die von Regierungen ausgegeben und von Zentralbanken kontrolliert werden.
Stellen Sie sich die Währung vor, die Sie täglich verwenden, aber ohne physische Präsenz – keine Münzen, die in Ihrer Tasche klimpern, oder Geldscheine, die Sie falten müssen. Was CBDCs auszeichnet, ist das höhere Maß an Kontrolle und Überwachung, das sie Regierungen und Zentralbanken bieten. Mit CBDCs erhalten Behörden eine beispiellose Transparenz über Finanztransaktionen, wodurch es einfacher wird, den Geldfluss zu verfolgen und zu regulieren. Regierungen und Zentralbanken können die Form und das Angebot von CBDCs problemlos anpassen, Zinssätze manipulieren und geld- und finanzpolitische Instrumente präziser einsetzen. Im Wesentlichen bieten CBDCs den Behörden ein effizienteres Mittel, um ihre Fiat-Währung zu beeinflussen und zu verwalten.
Obwohl CBDCs die Zukunft des Fiatgeldes zu sein scheinen, basiert das aktuelle Währungssystem der Welt bereits auf einem reinen Fiat-Standard. Fiat-Währungen sind nicht mehr an Gold gebunden, was zu einer erheblichen Ausweitung der Geldmenge ohne echte Einschränkung führt.
Nachdem Sie nun ein klareres Verständnis für die Funktionsweise des Fiat-Systems haben, ist es an der Zeit, in Kapitel 5 dessen Konsequenzen zu untersuchen.